Google上市民主化
4月以来，Google宣布上市后造成的轰动几乎是理所当然的。2003年，Google纯利润1.056亿美元，连续第三个年头盈利。在６月刊《连线》(《Wired》)“连线·全球企业40强”排行榜上，Google 公司凭着领先的互联网搜索技术、丰富的创造精神和出类把萃的企业战略，名列榜首。
在围绕Google上市的喧哗中，最引人注目的恐怕就是这次上市采取的“荷兰式拍卖”认购方式。Google和它的支持者认为，这种方式有利于上市程序的民主化，鼓励小型投资者的参与。所谓“荷兰式拍卖”，就是投资者在指定的网站上（http://ipo.google.com）标出自己的价钱自由认购,在一段时间后,Google和其承销商就会定出一个切割价来迎合需求和供应。出价高于切割价的投资者就会获得他竞投的所有股份，出价与切割价持平的就吸收剩下的股份,而出价低于切割价的投资者就不好意思了。目前，Google开始接受认购2460万股。
不过，7月31日的《经济学人》题为《价低者无》的文章指出, Google预计每股将在$108和$135美元间，而一般的个人投资者不太可能有足够的资本去投身这个富人的游戏。8月8日的《亚洲华尔街日报》的投资版头条《小投资者对Google IPO失去热情》也印证了这个民主谬误的可能性。由于股价高企, 众多股票经理人都反映他们的顾客对以这个价格购买Google的股票毫无兴趣。《经济学人》指出，这个高价也意味着Google的市场价值将被推高到自身价值的187倍，Google在上市后如何应对这个价值背后的市场期望还属未知。而Google的两位创始人和首席执行官在上市后将拥有38%的股份和60%的话事权也让人怀疑董事会的权力治理框架。同样，这有别于Google努力建立的欢迎小投资者的商界民主文明形象。
今年以来,美国的IPO市场在科技股泡沫爆裂后所受的创伤已经获得了一定的平复，企业的IPO活动尽管上升，也远不及1999年和2000年间的疯狂, 但目前各大媒体对Google的关注不禁让人想起90年代末期科技公司上市所制造的泡沫繁荣。不少人还是把今年的Google上市看成年度科技公司上市的楷模事件，这都给Google上市带来了一层救世主般的压力。
此外，不少评论也提及Google上市后给其原有的企业可能带来的冲击和转变。《连线》３月的Google特刊就以eBay上市后的例子表明，递交了IPO申请后的科技公司由于要对公众和市场负上更大责任，进入季度盈利报表、股东会议、年度财报的“成人”企业阶段，原有的自由、轻松的企业文化会转变，原来的开荒功臣也会在一两年内逐渐流失。
7月的《公司》（《Inc》）则认为Google 上市的终极意义可能不在上面提到的硬道理。据《公司》透露,因为这次上市，Google成为了第一家把其承销商、投资银行瑞士信贷第一波士顿和摩根史丹利的佣金从7%压低至3%的公司。在此之前,这个佣金的百分比是不容讨价还价的。Google在这里可谓是开了历史先河，造福中小型公司了。
